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來源：证券市场周刊市场号
文 | 水岸
8月17日，市场大反弹，8月18日又快速转向分化，但这并没有阻挡一些个股继续走加速行情，也没有破坏市场8月以来确立的反攻攻势。
一部《牛来》的出圈，引发多只与“牛”相关个股连续涨停，如罗牛山、天山生物等；一鸣食品8月18日再封涨停，7月底至今已大涨近200%。科技股中，PCB个股金禄电子不仅收复了7月失地，还在近期加速创出历史新高；天孚通信、仕佳光子等光通信龙头均V型大反转；中石科技连收3个20CM涨停……
近期市场概念股与赛道股热度持续升温，一定程度说明市场风险偏好在升温。但又不得不面临一个问题——这轮反弹之后，市场又到了一个“很多个股已累积较大涨幅，是该去还是该留”的关键窗口期。那么，这轮反弹还能持续吗？这轮领涨的光通信、存储芯片等，哪些还存在超额机会？今天的内容重点就此跟大家展开探讨。
行情正在向更大面积扩散
天孚通信8月至今已涨70%
@和光同尘，你好，看到你8月16日的后台留言“一定会暴涨收复失地再创历史！”有很多思考。8月以来的这轮修复行情，很多人可能都会有这么一种心态的变化——从一开始不信，到相信一点，再到比较相信。市场的乐观度也在随着指数、个股行情的逐步扩散同步增加。
从市场的反馈来看，结构型的赚钱效应在一些个股上在持续放大。分别统计8月以来，截至8月18日、8月17日、8月14日、8月13日涨幅超50%的个股，其数量分别为91只、86只、49只、39只（见表1）。
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其中，以算力、光通信等为首的赛道股强势领涨，如天孚通信8月至今已涨70%，针对近期一项股票激励计划，其制定了2027~2029年净利润较2025年增长率分别不低于120%、320%、560%的业绩考核目标。
再进一步来看，很多个股自“A型”下跌走出“V型”上涨，市场的信心在进一步修复。如太辰光，7月下跌超50%，8月以来已上涨超70%。据财报显示，其2026年第二季度单季收入创历史新高。另外，从持仓来看，“聪明钱”北向资金二季度对其大笔加仓，增仓507万股至651.90万股。
一些个股不仅收复了7月跌幅更是创出新高。如PCB赛道股金禄电子，其在底部抢先发出强反攻的信号后即连续反弹，7月21日收出低位“20cm”涨停，一举反包之前的长阴线，在此之后即连续上涨 ，8月17日收出“20cm”涨停，8月18日进一步上涨并创历史新高（见附图）。这里的金禄电子是典型，但更重点的是下一只“金禄电子”在哪里。
除了上述（表1）中的标的，还有一只个股非常典型，即长鑫科技，8月17日大涨12%，市值突破4万亿元。之前，很多人担忧长鑫科技引发的虹吸现象与内部加剧分化，但现在来看，市场并没有按这个剧本走，而是打通了一条长鑫科技股价上涨→提振存储板块情绪升温→产业链个股联动上涨链条。
仅从市场端来看，A股这轮AI算力、光通信、存储个股反弹，与美股联动明显，如闪迪、美光科技等近期相继大涨，均已将近收复7月跌幅，Lumentum涨幅则已接近今年5月的历史新高。
对于当前的行情，有人焦虑踏空，有人担忧追高站岗，也有人认为右侧行情启动带给了大家又一轮“逢回调就买入”的机会。
段永平出手调仓英伟达
高毅大笔加仓闪迪、美光科技
AI光通信、算力、存储芯片这轮反弹行情背后，是头部公司业绩兑现、产业长周期景气预期等多重逻辑驱动。
如Anthropic（被认为有望冲击史上最大美股IPO），第二季度初步营收超过115亿美元，较上年增长至少14倍。这背后意义体现在AI应用端业绩兑现，验证算力基建与光通信的产业景气度与可持续性。
另外，英伟达8月14日宣布Spectrum-X以太网硅光交换机已进入全面量产阶段，需要指出的是，这是全球首款进入量产的200G/lane CPO以太网交换机系统。该事件是推动CPO、光互联产业链加快打开订单兑现商业空间的重要一举，也是推动A股AI光通信、存储芯片等硬科技升温的重要催化因素。
在AI产业周期整体向好的背景下，近期一些知名投资人、重量机构披露的美股2026年二季度13F持仓显示，不同的机构对AI产业链表现出来了一些同中存异的态度，比如段永平、高毅等。
先来看段永平，由其管理的H&H International Investment（以下简称“H&H”）近日提交的二季度美股持仓显示，总持仓市值约为191亿美元，折合人民币约1380亿元，如此巨额规模仅布局了不足20只标的，第一重仓仍为苹果（APPLE），持股市值为78亿美元。进一步来看，H&H二季度对7只个股进行了减持（如英伟达、苹果、谷歌、微软等），对2只个股进行清仓（台积电、CrowdStrike），与此同时，增仓拼多多、伯克希尔·哈撒韦B类股和迪士尼，新建仓阿里巴巴（见表2）。
H&H对英伟达的调仓幅度较大，二季度对其减持756万股，至628万股，持仓市值降至12.56亿美元。值得一提的是，二季度期间，英伟达股价创历史新高。回顾来看，H&H曾在2025年一季度建仓英伟达，2025年四季度、2026年一季度均连续进行了大笔增仓，对应的季度末持仓数量分别为723.71万股与1384.38万股。
H&H今年二季度对英伟达的减持幅度超过50%，有人认为，这更像价值投资思路下的“高位止盈”。另外，从H&H二季度的整体调仓来看，主动优化持仓结构，不把过多权重集中在AI算力这一单一赛道的特征明显。
与H&H步调相似，高毅二季度也对英伟达进行了减仓，持股数量下降超70%至8万股，与此同时，同样新建仓了阿里巴巴。
整体来看，据高毅二季度的整体美股持仓来看，持仓总市值接近10亿美元，其持股同样不足20只。在这份持仓名单中，与H&H相对，高毅二季度则加仓了台积电，二季度，高毅对台积电持股增幅超10%，截至季度末持仓市值为2.3亿美元。值得一提的是，台积电为高毅美股第一大重仓股。
高毅对AI产业链的青睐，还体现在对存储龙头美光科技、闪迪的大幅度加码。二季度，高毅对美光科技的持股数量增仓2.5万股（增幅超280%）至3.4万股，持仓市值约3973万美元。增仓闪迪1万股（增幅超190%）至1.6万股，持仓市值为约3638万美元。值得一提的是，美光科技与闪迪均是高毅今年一季度的新进建仓股。
（文中个股仅为举例分析，非买卖建议。）
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责任编辑：杨红卜 利空消息
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